56 research outputs found
Real Business Cycle Models of the Great Depression : a Critical Survey
Recent years have witnessed a revival of interest in the Great Depression of the 1930s. Among the differing new interpretations, that of the real business cycle (RBC) is particularly significant. It represents an outstanding methodological innovation in trying to cast the Great Depression within an âequilibriumâ framework. This paper critically reiews the RBC interpretation of the Great Depression, clarifying its theoretical and methodological foundations, and paving the way for future assessments of its validity.Great Depression; Real Business Cycle Theory
Real Business Cycle Models of the Great Depression
This paper presents and assesses the recent application of models in the Real Business Cycle (RBC) tradition to the analysis of the Great Depression of the 1930s. The main conclusion is that the breaking of the depression taboo has been a desirable completion of the cliometric revolution: no historic event should be exempt from a dispassionate quantitative analysis. On the other hand, the substantive contribution of RBC models is not yet sufficient to establish a new historiography of the Great Depression.Great Depression, Real Business Cycle, Dynamic Stochastic General Equilibrium, Cliometrics
Economic Development and the Family Structure: from the Pater Familias to the Nuclear Family
We provide a theory that is able to account for the observed comovement between the shift in intergenerational living arrangements from coresidence to non-coresidence and economic development. Our theory is consistent with the diminution in the status of the elderly documented by some sociologists. The results from our analysis show that, when technical progress is fast enough, the economy experiences a shift from stagnation to growth, there is a transition from coresidence to non-coresidence, and the social status of the elderly tends to deteriorate.Unified Growth Theory, Intergenerational Living Arrangements, Bargaining Power, Family Economics
The Great Depression in Belgium from a Neo-Classical Perspective
This paper casts the Belgian Great Depression of the 1930s within a dynamic stochastic general equilibrium (DSGE) framework. Results show that a total factor productivity shock within a standard real business cycle model is unsatisfactory. Introducing war expectations in the baseline model produces little improvement. Given the evidence on sticky wages put forward by historians, it shows that a simple DGSE model with sticky wages Ă la Taylor improves on the results.Great Depression; Belgium; sticky wages; dynamic stochastic general equilibrium
Worthy Transfers ? A Dynamic Analysis of Turkeyâs Accession to the European Union
In this paper, we build a two-country dynamic general equilibrium model to study whether European citizens would benefit from the eventual accession of Turkey to the European Union. The results of the simulations show that Turkey's accession to the European Union is welfare enhancing for Europeans, provided that Turkish total factor productivity (TFP) increases sufficiently after enlargement. In the model with no capital mobility, the Europeans are better off it the Turkish TFP increase bridges more than 31% of the initial TFP gap between Turkey and the European Union. That figure becomes 45% when capital mobility is introduced.European Union, Turkey, Enlargement, Dynamic General Equilibrium, Open Economy Macroeconomics
Worthy Transfers? A Dynamic Analysis of Turkey's Accession to the European Union
We build a two-country dynamic general equilibrium model to study whether European citizens would benet from the eventual accession of Turkey to the European Union. The results of the simulations show that Turkey's accession to the European Union is welfare enhancing for Europeans, provided that Turkish total factor productivity (TFP) increases suciently after enlargement. In the model with no capital mobility, the Europeans are better o if the Turkish TFP increase bridges more than 31% of the initial TFP gap between Turkey and the European Union. That gure becomes 45% when capital mobility is introduced.European Union, Turkey, Enlargement, Dynamic General Equilibrium, Open Economy Macroeconomics
Real Business Cycle Theory and the Great Depression : The Abandonment of the Absentionist Viewpoint
Is the Great Depression amenable to real business cycle theory ? In the 1970s and 1980s Lucas and Prescott took an abstentionist stance. They admitted that, because of its exceptional character, an explanation of the Great Depression was beyond the grasp of the equilibrium approach to the business cycle. However while Lucas stuck to this view, we show that Prescott changed his mind at the end of the 1990s breaking his earlier self-imposed restraint. In this paper we document this evolution of opinion and produce a first assessment of real business cycle models of the Great Depression. We claim that the fact of having consctructed an equilibrium model of the Great Depression constitutes a methodological breakthrough. However, as far as substance is concerned, we argue that the contribution of real business cycle literature on the Great Depression is slim, and does not gain the upper hand over the works of economic historians. We conclude suggesting that historical episodes may exist for which the modelisation method of real business cycle theory is inferior to the âtickâ sort of analysis that is proper to econoic historians.Great Depression, New Classical Marcroeconomics, Real Business Cycle Theory, Equilibrium, Unemployment
The Great Depression in Belgium: an Open-Economy Analysis
This paper studies the Great Depression in Belgium within the open-economy dynamic general equilibrium approach. Results from the simulations show that a two-good model with total factor productivity shocks and nominal exchange rate shocks can account for most of the 1929-1934 output drop. The data mimicking ability of the model is good along other dimensions as well, most notably hours worked, the consumption price index and the terms of trade. The model is also able to catch some of the dynamics of imports and exports.Great Depression, Belgium, Dynamic Stochastic General Equilibrium, Open Economy
Focus 25 - juin 2020
En dĂ©cembre 2019, les membres de Rethinking Economics Belgium (dorĂ©navant REB) ont diffusĂ© un rapport intitulĂ© âDix ans aprĂšs la crise, faut-il changer la formation des futurs Ă©conomistes ?â. Ce rapport prĂ©sente les rĂ©sultats dâune enquĂȘte statistique rĂ©alisĂ©e auprĂšs dâun Ă©chantillon dâĂ©tudiants bacheliers en sciences Ă©conomiques en FĂ©dĂ©ration Wallonie-Bruxelles entre 2016 et 2017. Ses auteurs y dĂ©plorent que lâenseignement des sciences Ă©conomiques est presque exclusivement centrĂ© sur l'approche nĂ©oclassique alors que celle-ci, selon eux, souffre d'un biais en faveur de l'idĂ©ologie nĂ©olibĂ©rale. Stigmatisant cette situation comme un manque de pluralisme, le rapport avance un certain nombre de propositions de rĂ©forme de lâenseignement et de la recherche en Ă©conomie. Nous accueillons ce rapport comme une belle opportunitĂ© de disputatio et c'est dans cet esprit que notre note a Ă©tĂ© Ă©crite. Bien que selon nous le rapport comporte plusieurs dĂ©fauts mĂ©thodologiques, notre intention dans cette note est de nous limiter Ă lâessentiel en proposant une interprĂ©tation diffĂ©rente du phĂ©nomĂšne que les auteurs du rapport appellent la «domination de la thĂ©orie nĂ©oclassique» et en dĂ©fendant lâidĂ©e que la question du pluralisme en Ă©conomie gagne Ă ĂȘtre abordĂ©e dâune maniĂšre diffĂ©rente.
Une domination néoclassique ?
Lâapproche nĂ©oclassique est un courant de la pensĂ©e Ă©conomique qui vit le jour dans le dernier quart du 19Ăšme siĂšcle. Ses piliers sont la notion d'Ă©quilibre et la thĂ©orie subjective de la valeur, enracinĂ©e dans une perspective d'individualisme mĂ©thodologique et fondĂ©e sur les concepts dâutilitĂ© marginale et de productivitĂ© marginale*. Les auteurs du document de REB rattachent sa âdominationâ dans lâenseignement au fait quâelle existe âquasiment sans partageâ dans la recherche. En dâautres termes, elle y occupe le statut de âmainstreamâ.
La notion de mainstream se rencontre frĂ©quemment dans la littĂ©rature Ă©conomique â ainsi que dans le rapport de REB â mais elle est souvent dĂ©finie dâune maniĂšre vague. Dans un article rĂ©cent (De Vroey et Pensieroso 2020), nous avançons la thĂšse que cette notion nâest intĂ©ressante que si on lui donne un fondement mĂ©thodologique au lieu de se contenter de la rattacher Ă une simple prĂ©pondĂ©rance statistique. Dans cette vue, une situation de mainstream nâexiste que si un consensus sâĂ©tablit sur des critĂšres mĂ©thodologiques considĂ©rĂ©s comme des sine qua non pour une bonne pratique scientifique.
Dans notre article, nous montrons que trois types de situations se sont succĂ©dĂ©s au cours du 20Ăšme siĂšcle. La premiĂšre est un Ă©tat dâabsence de mainstream. Elle a perdurĂ© jusque dans les annĂ©es 1980. Ces derniĂšres ont vu lâĂ©mergence dâun mainstream en Ă©conomie thĂ©orique, quâil sâagisse de travaux de pure thĂ©orie ou de travaux combinant thĂ©orie et mesure empirique. Câest la seconde situation. Elle a Ă©mergĂ© Ă la croisĂ©e de deux Ă©volutions distinctes. La premiĂšre est lâextension Ă diffĂ©rents champs de lâĂ©conomie de trois principes mĂ©thodologiques dĂ©jĂ en vigueur en thĂ©orie des jeux et en microĂ©conomie: (i) le rĂŽle-pivot donnĂ© au concept dâĂ©quilibre, (ii) la modĂ©lisation mathĂ©matique et (iii) le caractĂšre micro-fondĂ© de lâanalyse, Ă savoir lâexigence que les fonctions de demande et offre agrĂ©gĂ©es soient explicitement dĂ©rivĂ©es des rĂšgles de comportement optimisateur suivies par les agents Ă©conomiques. Une telle extension sâest produite plus ou moins simultanĂ©ment et dâune maniĂšre non-coordonnĂ©e dans diffĂ©rentes disciplines comme par exemple la macroĂ©conomie et lâĂ©conome industrielle. A son origine, on trouve une insatisfaction quant aux principes mĂ©thodologiques en vigueur antĂ©rieurement. La seconde Ă©volution est le phĂ©nomĂšne gĂ©nĂ©ral de certification qui a graduellement imprĂ©gnĂ© nos sociĂ©tĂ©s pour prendre son plein essor avec lâĂ©mergence de lâinternet â lâattribution de brevets de qualitĂ© et la construction dâĂ©chelles apprĂ©ciatives permettant de classer des objets ou des expĂ©riences diverses en fonction de leur excellence. Dans ce contexte, les revues scientifiques, en plus de leur rĂŽle dâinstrument de diffusion de la recherche, ont commencĂ© Ă fonctionner comme organes de certification, sĂ©parant les articles respectant les standards mĂ©thodologiques de ceux qui ne les respectent pas et sont dĂšs lors Ă©cartĂ©s. Lâeffet de cette double transformation se rĂ©sume en quelques chiffres ayant trait au contenu des articles publiĂ©s dans les quatre principales revues Ă©conomiques (American Economic Review, Econometrica, Journal of Political Economy et Quarterly Journal of Economics) dans les pĂ©riodes 1970-1990 et 1990-2010. Alors que les articles respectant les trois choix mĂ©thodologiques prĂ©citĂ©s reprĂ©sentaient 38 % du total des articles publiĂ©s en 1970, en 1990 ils en reprĂ©sentaient 67 % et en 2010 69 %. Nous interprĂ©tons ces chiffres comme offrant une indication claire de lâĂ©mergence dâun mainstream dans le champ thĂ©orique entre 1970 et 1990. Par contre durant cette pĂ©riode, aucun consensus mĂ©thodologique nâexistait en ce qui concernait les travaux faisant une contribution exclusivement empirique, lâĂ©conomie appliquĂ©e.
Mais ce qui nâĂ©tait pas vrai en 1990 lâest devenu au cours de la premiĂšre dĂ©cennie de ce siĂšcle. La situation actuelle se caractĂ©rise par la montĂ©e en puissance de lââĂ©conomie expĂ©rimentaleâ, ce terme Ă©tant entendu dans un sens large comme le commun dĂ©nominateur (i) des expĂ©riences comportementales de laboratoire, (ii) des randomized controlled trial et (iii) des âexpĂ©riences naturellesâ.** Le premier de ces courants rĂ©sulte de lâadoption par un groupe dâĂ©conomistes de protocoles expĂ©rimentaux propres aux psychologues cognitifs dans le but de justifier le remplacement de lâhypothĂšse de comportement optimisateur par des hypothĂšses plus rĂ©alistes. Le succĂšs venant, cette dĂ©marche est maintenant connue sous le nom dââĂ©conomie comportementaleâ. Le second dĂ©coule de lâadoption par des Ă©conomistes du dĂ©veloppement de techniques expĂ©rimentales en usage en Ă©pidĂ©miologie et centrĂ©es sur une confrontation entre groupe de traitement et de groupe de contrĂŽle (cfr. ParientĂ© 2016). Quant aux Ă©tudes dâexpĂ©riences naturelles, elles consistent Ă exploiter «des situations oĂč les forces de la nature ou des politiques Ă©tatiques semblent avoir conspirĂ© pour produire un environnement proche de celui sur lequel les randomized trials se penchent» (Angrist and Krueger 2001 : 73).
Les mĂ©thodes adoptĂ©es en Ă©conomie expĂ©rimentale au sens large ont eu un impact majeur sur lâĂ©conomie appliquĂ©e. Une nouvelle maniĂšre de la concevoir, marquant une triple rupture par rapport Ă lâĂ©conomie appliquĂ©e traditionnelle, sâest dĂ©gagĂ©e. On y observe :i) Une Ă©mancipation Ă lâĂ©gard des impĂ©ratifs mĂ©thodologiques imposĂ©s par les Ă©conomĂštres thĂ©oriques. Le recours Ă des outils Ă©conomĂ©triques plus simples en est la consĂ©quence (cfr. Angrist et Peschke 2017).ii) Une adhĂ©sion Ă la ârĂ©volution causaleâ avec, comme corolaire, un rĂ©sultat de rĂ©trĂ©cissement de lâobjet dâĂ©tude. Lâexplanandum est une question concrĂšte et spĂ©cifique ayant souvent une incidence politique immĂ©diate; lâexplanans est une cause unique. A titre dâexemple, citons lâĂ©tude de Dal et Krueger (2002) visant Ă rĂ©pondre la question, le fait dâĂȘtre diplĂŽmĂ© dâune universitĂ© prestigieuse au minerval Ă©levĂ© plutĂŽt que dâune universitĂ© moins prestigieuse et moins chĂšre gĂ©nĂšre-t-il une diffĂ©rence de revenu significative une vingtaine dâannĂ©e aprĂšs lâobtention du diplĂŽme ?iii) Le recours Ă des instruments statistiques - telles que les variables instrumentales, la stratĂ©gie de double diffĂ©rence ou les discontinuitĂ©s de rĂ©gression - visant Ă Ă©liminer les biais de sĂ©lection ou dâomissions et dont les rĂšgles de bon usage font lâobjet dâun consensus Ă lâintĂ©rieur de la communautĂ© des Ă©conomistes appliquĂ©s.
Le mainstream thĂ©orique se voit ainsi complĂ©tĂ© par un mainstream empirique fondĂ© sur des rĂšgles mĂ©thodologiques rĂ©gissant chacune de trois composantes de lâĂ©conomie expĂ©rimentale. De nos jours, il y a donc deux maniĂšres dâappartenir au mainstream. La premiĂšre rĂ©sulte dâune dĂ©finition mĂ©thodologique de ce qui est considĂ©rĂ© ĂȘtre une bonne pratique thĂ©orique, la seconde dâune dĂ©finition mĂ©thodologique de ce qui est considĂ©rĂ© ĂȘtre une bonne pratique empirique.
Notre analyse sur le dĂ©bat ouvert par le rapport REB a deux retombĂ©es. En premier lieu, on peut se demander si mainstream et approche nĂ©oclassique coĂŻncident. A strictement parler, cela nâest pas le cas. Dâabord, la thĂ©orie des jeux est une composante du mainstream qui ne peut ĂȘtre identifiĂ©e Ă lâapproche nĂ©oclassique. Ensuite, il y a des travaux nĂ©oclassiques qui se trouvent ĂȘtre exclus du mainstream - la thĂ©orie autrichienne, parce quâelle nâadopte pas le langage mathĂ©matique, et les Ă©tudes nĂ©oclassiques qui nâadoptent pas la dĂ©marche de micro-fondements. Enfin, en 2010, la part du mainstream empirique dans le total des deux mainstreams reprĂ©sentait 22 %. Or, par dĂ©finition, aucun des articles qui en font partie nâappartient Ă lâapproche nĂ©oclassique. Le tableau contemporain est donc bien plus riche et variĂ© que ce qui est dĂ©peint dans le rapport REB.
La seconde question qui se pose du fait de lâexistence dâun mainstream en Ă©conomie porte sur lâinterprĂ©tation de cette rĂ©alitĂ©. Il est clair que les tenants des approches Ă©cartĂ©es se sentent frustrĂ©s dâĂȘtre exclus du mainstream avec toutes les consĂ©quences professionnelles qui en dĂ©coulent. Ils auront donc tendance Ă voir cette situation comme une rĂ©gression par rapport Ă une situation antĂ©rieure plus satisfaisante car marquĂ©e du sceau du pluralisme. Par contre, les Ă©conomistes dont les travaux sâinscrivent Ă lâintĂ©rieur des critĂšres dĂ©finissant le mainstream peuvent avancer lâidĂ©e que lâunification de la discipline autour de critĂšres mĂ©thodologiques clairs et nets est un signe de progrĂšs. En consĂ©quence, la question de savoir si lâexistence dâun mainstream est une rĂ©gression ou la marque dâun progrĂšs ne peut recevoir de rĂ©ponse univoque.
Une absence de pluralisme ?
Trois stratĂ©gies sâoffrent aux tenants de choix mĂ©thodologiques exclus du mainstream. La premiĂšre (et la plus intĂ©ressante Ă nos yeux) est de centrer leur Ă©nergie sur le dĂ©veloppement de leur paradigme prĂ©fĂ©rĂ©, comme si de rien nâĂ©tait, dans le but dâen dĂ©montrer la fĂ©conditĂ© explicative. La seconde vise Ă convaincre les tenants du mainstream que les choix de base sur lesquels ils reposent sont inadĂ©quats. A notre avis, les chances de succĂšs de cette seconde stratĂ©gie sont minimes si, comme nous le pensons, les rĂ©volutions thĂ©oriques trouvent en gĂ©nĂ©ral leurs origines dans des faiblesses mises en avant par une critique interne. La troisiĂšme consiste Ă affirmer que lâexistence mĂȘme dâun mainstream est condamnable parce quâil sâagit dâun manque de pluralisme. Comme ce point de vue occupe une place centrale dans le document REB, il mĂ©rite dâĂȘtre passĂ© au crible.
A nos yeux, la justification qui en est donnĂ©e nâest pas convaincante. Le fait que lâexigence de pluralisme est dâune importance primordiale dans le domaine de la dĂ©mocratie politique et de lâinformation nâimplique pas que ceci soit aussi le cas pour la connaissance scientifique. Comme nous lâavons dĂ©jĂ Ă©voquĂ© plus haut, une unification paradigmatique peut ĂȘtre interprĂ©tĂ©e comme une marque de progrĂšs.
Il reste quâen Ă©conomie, peut-ĂȘtre plus que dans dâautres sciences, la question du pluralisme doit ĂȘtre posĂ©e. Mais, Ă nos yeux, elle doit lâĂȘtre dans dâautres termes. Depuis Adam Smith jusquâĂ nos jours, les Ă©conomistes ont dĂ©battu de la meilleure maniĂšre dâorganiser la sociĂ©tĂ© dans sa dimension Ă©conomique. Lâobjet dâĂ©tude de la science Ă©conomique est donc Ă©minemment politique. Dâailleurs, les travaux Ă©conomiques dĂ©bouchent souvent, sinon toujours, sur des conclusions de politique Ă©conomique. Lâenjeu sous-jacent porte sur le rĂŽle respectif de lâEtat et des forces de marchĂ©s dans le fonctionnement de lâĂ©conomie. SchĂ©matiquement, trois visions du capitalisme sont en prĂ©sence : une vision pleinement libĂ©rale (le laissez faire dâHayek ou de Friedman), une vision marxiste et une vision que lâon peut qualifier de «libĂ©ralisme mitigé» ou de «libĂ©ralisme raisonné». Cette derniĂšre, associĂ©e notamment au nom de Keynes, consiste en une dĂ©fense de lâĂ©conomie de marchĂ© allant de pair avec la rĂ©alisation quâelle peut rencontrer des Ă©checs de fonctionnement auxquels seules des interventions Ă©tatiques sont Ă mĂȘme de remĂ©dier. Lâaccusation de manque de pluralisme serait pertinente sâil sâavĂ©rait que le mainstream thĂ©orique, tel que nous lâavons cernĂ© dans la section prĂ©cĂ©dente, est intrinsĂšquement partisan dâune seule vision, le plein libĂ©ralisme par exemple. Dans un article, publiĂ© dans les Regards Ăconomiques en 2018, nous avons dĂ©montrĂ© que cela nâest pas le cas en nous centrant sur trois Ă©pisodes de lâhistoire des thĂ©ories Ă©conomiques - une comparaison du cadre conceptuel de Marx et des Ă©conomistes classiques, lâutilisation de la thĂ©orie walrasienne pour justifier le socialisme et les controverses entre keynĂ©siens et monĂ©taristes. Dans cette perspective, tant la thĂ©orie classique que la thĂ©orie nĂ©oclassique sont un langage qui peut ĂȘtre mis au service de visions du capitalisme diffĂ©rentes. Lâexistence dâun mainstream en Ă©conomie nâest donc pas synonyme dâun manque de pluralisme en Ă©conomie.
* Cfr. De Vroey et Pensieroso (2018) pour plus de détails.** En témoignent les prix Nobel en économie décernés à D. Kahneman et V. Smith en 2002, à A. Roth en 2012, à R. Shiller en 2013, à R. Thaler en 2017 et à A. Banerjee, E. Duflo and M. Kremer en 2019.
Références:
Angrist, J. and A. Krueger (2001), âInstrumental Variables and the Search for Identification: From Supply and Demand to Natural Experiments.â Journal of Economic Perspectives. 15, No. 4 : 69-85.
Angrist, J. and J-S. Pischke. 2009. Mostly Harmless Econometrics. An Empiricist's Companion. Princeton (N. J.) and Oxford, Princeton University Press.
Dale, S. and Al Krueger. 2002. âEstimating the Payoff to Attending a More Selective College: An Application of Selection on Observables and Unobservables.â Quarterly Journal of Economics 117: 1491â1527.
De Vroey M. et L. Pensieroso (2020), âMainstream Economics. Its Rise and Evolutionâ, mimeo.
De Vroey M. et L. Pensieroso (2018), âLa question du pluralisme en Ă©conomie. Une mise en perspectiveâ, Regards Ăconomiques, numĂ©ro 137.
ParientĂ© W. (2016), âMesurer l'effet des politiques publiques : l'essor des Ă©valuations alĂ©atoiresâ, Regards Ăconomiques, numĂ©ro 124.
Rethinking Economics Belgium (2019), 10 ans aprÚs la crise : faut-il changer la formation des futur·e·s économistes
HIV Reservoirs and Immune Surveillance Evasion Cause the Failure of Structured Treatment Interruptions: A Computational Study
Continuous antiretroviral therapy is currently the most effective way to treat HIV infection. Unstructured interruptions are quite common due to side effects and toxicity, among others, and cannot be prevented. Several attempts to structure these interruptions failed due to an increased morbidity compared to continuous treatment. The cause of this failure is poorly understood and often attributed to drug resistance. Here we show that structured treatment interruptions would fail regardless of the emergence of drug resistance. Our computational model of the HIV infection dynamics in lymphoid tissue inside lymph nodes, demonstrates that HIV reservoirs and evasion from immune surveillance themselves are sufficient to cause the failure of structured interruptions. We validate our model with data from a clinical trial and show that it is possible to optimize the schedule of interruptions to perform as well as the continuous treatment in the absence of drug resistance. Our methodology enables studying the problem of treatment optimization without having impact on human beings. We anticipate that it is feasible to steer new clinical trials using computational models
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